하이닉스 2025년 2분기 실적 전망, 삼성전자 대비 실적

SK하이닉스 2025년 2분기 실적 전망 분석

1. 2분기 실적 발표 일정

• SK하이닉스는 **2025년 7월 29일(화)**에 2분기 실적을 공식 발표할 예정입니다 .

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2. 2분기 실적 예상치를 꿰뚫어 보다

EPS 및 매출 추정치

• Investing.com 등에서는 영업이익 기준 약 8.93조 원, 매출은 20.45조 원 수준으로 추정되고 있습니다 .
  • 참고로 1분기(2025년 3월)는 영업이익 11.4조 원, 매출 17.64조 원을 기록하며, 영업이익은 +73%, 매출은 **+2.2%**로 호실적 

HBM 매출 중심 성장 기대

• SK하이닉스는 차세대 AI 메모리인 12‑Layer HBM3E의 강세로 HBM 매출이 지난해 대비 2배 이상 증가할 것으로 예상하고 있으며, Q2 매출의 절반 이상을 HBM3E가 차지할 것으로 보입니다 
• 나아가 HBM4 12Hi 샘플 출하에 성공했으며, 올해 안에 본격적인 양산을 계획 중입니다 

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3. 외부 변수 및 리스크는?

• 미국의 반도체 수입 관세는 SK하이닉스 측도 주시하고 있지만, 기존 장기 공급 계약이 있어 단기적인 타격은 크지 않을 것으로 파악됩니다 .
• 반면 HBM 수요 자체는 AI 서버 중심으로 여전히 견고하며, 데이터센터 및 AI 인프라 수요 증가세는 유지될 전망입니다 

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4. 경쟁사 상황과 비교: SK하이닉스가 차별화된 이유

• 삼성전자 메모리 사업은 Q2에 영업이익 56% 감소, 약 4.6조 원으로 추정되며, 이는 SK하이닉스보다 크게 부진한 수치입니다 
• 배경에는 AI용 HBM3E 출하 지연과 미국의 대중 수출 규제가 직격타가 됐기 때문입니다 
• 특히 NVIDIA 인증 지연으로 인해 삼성은 시장 점유율에서 SK하이닉스에 뒤처지는 모양새입니다 
• 반면 SK하이닉스는 이미 HBM4 샘플 출하를 시작하며, NVIDIA를 포함한 글로벌 AI 고객사들과의 협력에서 우위를 점하고 있다는 평가가 많습니다 .

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5. 투자자 시각으로 보는 SK하이닉스

• Morningstar 등에서는 HBM 수요 증가와 신공장 투자(충북 청주 공장) 등을 기반으로 2025~2026년 영업이익 전망치를 각각 +15%, +8% 상향했습니다 .
• 추가로 SK하이닉스는 현재 현금성 자산 10조 원 수준, **순차입금 비율 11%**로 재무 건전성을 유지 중입니다 .
• 따라서 AI 메모리 시장 성장이 지속된다면 현재 주가는 향후 실적을 감안해 저평가 구간에 있을 수 있다는 분석도 나오고 있습니다.

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6. 2분기 실적 발표 후 주목할 포인트

체크 포인트설명

HBM3E/4 매출 및 믹스	전체 매출 내에서 차지하는 비중 및 ASP(평균판매단가)
AI 고객사 확보	NVIDIA, AMD 등 글로벌 고객의 수요와 인증 속도
신공장 가동 시기	충북 청주 DRAM 공장 및 HBM4 생산라인 조기 가동 여부
관세 및 규제 변수	미국·중국 정책 변화와 선물효과 여부

 

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마무리: 예열은 끝났다, 결과가 곧 온다

• 7월 29일, SK하이닉스의 2분기 실적 발표 전까지는 HBM 수요, AI 메모리 성장성, 글로벌 경쟁력 강화에 대한 기대가 커질 수밖에 없습니다.
• 특히 AI 수요 파이프라인, NVIDIA 등의 인증 현황, 신공장 가동 스케줄이 향후 중장기 투자 전략에 핵심 변수로 작용할 것입니다.
• 삼성전자 대비 AI 메모리 분야에서 한 발 앞선 SK하이닉스는 시장 평가에서도 유리한 위치에 있으며, 이번 실적 발표가 실제 이를 얼마나 반영할지에 시장의 이목이 집중되고 있습니다.

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결론

• 투자자라면 7월 말 발표에 앞서 현재의 기대감과 리스크를 정리하고, 발표 직후 나오는 세부 분기 실적을 꼼꼼히 체크하는 게 좋겠습니다.
• AI 메모리 수요 지속, HBM 고객사 다변화, 신공장 가동 가속이 실제 수치로 확인된다면, SK하이닉스는 명실상부한 ‘AI 메모리 강자’로 자리매김할 가능성이 큽니다.